汇通财经APP讯——高盛研究了特朗普关税政策对加元的潜在影响口碑好的炒股配资网站，并量化了未来加元可能出现的贬值幅度。

　　高盛宏观策略师伊莎贝拉·罗森伯格（IsabellaRosenberg）假设出一个情景，研究了如果特朗普对所有从加拿大进口商品征收25%关税的影响。

　　她指出，此类关税的直接影响将是，美国的出口价格相比于进口价格上升。这通常会导致实施关税国家的货币升值。

　　基于分析汇率与贸易条件之间的历史关系，罗森伯格估算，25%的关税可能导致美元兑加元升值13%。然而，她警告，这仅是理论的上限，加元的实际跌幅可能会小于这个预期。

　　高盛此项研究发布之际，正值特朗普威胁对墨西哥和加拿大征收25%关税。紧接着，加元兑美元跌幅超过1%；收盘时，加元兑欧元和英镑下跌0.8%。

　　根据高盛的研究，这可能仅是加元贬值的开始。

　　罗森伯格给出了几个，可能缓解关税对汇率影响的因素：

　　1．汇率调整：加元可能仅会对关税做出部分贬值反应。

　　2．美国消费者价格：美国消费者可能会通过更高的加拿大商品价格，承担部分关税成本。

　　3．企业利润率：美国和加拿大企业可能通过削减利润率，来消化部分关税成本。

　　4．加拿大的谈判能力：加拿大或许能够将部分关税成本转嫁给美国，尤其是在关键商品和复杂产品方面（美国难以从其他地方进口这些产品）。

　　5．货币政策应对：加拿大央行为应对关税影响，或许会采取更加宽松的货币政策，这可能进一步削弱加元。

　　（美元兑主要货币的理论反应）

　　罗森伯格也指出，美国对所有从加拿大进口的商品，征收25%关税的可能性不大，因为导致美国与加拿大贸易不平衡的主要因素是原油。而美国对原油进口征税的可能性较小，原因包括汽油价格可能上涨，以及美国炼油系统对加拿大重质原油的依赖。

　　除了关税的直接影响外，罗森伯格还列出了其他可能影响美元兑加元的因素：1．《美墨加协议》重新谈判：2026年即将进行的《美墨加协议》（USMCA）重新谈判，为美元兑加元的前景增加了不确定性。这种不确定性可能导致汇率中嵌入持续的风险溢价，从而保持美元兑加元的高位。2．国内经济因素：美国和加拿大国内经济条件的互动，也将对美元兑加元的走势产生影响。罗森伯格总结道，关税风险和双方国内经济因素的结合，可能会在短期内导致美元兑加元保持高位。然而，她预计，加元的疲弱主要还是受其国内经济背景的驱动，而关税风险将在与宏观经济趋势相符时，发挥更显著的作用。

　　（美元兑加元日线图，来源易汇通）北京时间11月29日14：29， 美元兑加元报1.3987/88

责任编辑：郭建 口碑好的炒股配资网站